옵션 세타 뜻
세타는 다른 조건이 같을 때 하루의 시간 경과가 옵션 이론가격에 미치는 영향을 근사합니다. 세타가 -0.05인 롱 옵션은 이론상 하루에 주당 약 0.05달러의 가치 감소를 나타낼 수 있습니다.
표준 승수 100이면 한 계약 기준 약 5달러입니다. 플랫폼이 세타를 하루 기준으로 표시하는지와 부호 관례를 확인하세요.
시간가치는 왜 감소하는가
옵션의 만기까지 남은 시간이 줄어들수록 유리한 가격 움직임이 일어날 기회도 줄어듭니다. 그 가능성에 지불했던 시간가치가 점차 사라집니다.
내재가치는 현재 주가와 행사가 관계에서 나오지만 시간가치는 미래 가능성의 가치입니다. 만기에는 일반적으로 시간가치가 0이 됩니다.
만기와 머니니스의 영향
시간가치 감소는 직선이 아닙니다. ATM 옵션은 시간가치가 큰 경우가 많고 만기가 가까워지면서 세타 영향이 빠르게 커질 수 있습니다.
깊은 ITM과 깊은 OTM 옵션은 구조가 다르며 남은 시간가치도 다릅니다. 프리미엄 금액만 비교하지 말고 내재가치와 시간가치를 분리하세요.
롱 세타와 숏 세타
| 포지션 | 일반적 세타 | 시간 경과 |
|---|---|---|
| 롱 콜·롱 풋 | 음수 | 불리 |
| 숏 콜·숏 풋 | 양수 | 유리할 수 있음 |
숏 옵션의 양의 세타는 무료 수익이 아닙니다. 감마, 베가와 큰 시장 움직임의 위험을 대가로 받는 시간 프리미엄입니다.
주말과 0DTE 오해
주말 시간가치가 월요일 한 번에 단순 차감된다고 가정하면 안 됩니다. 시장은 예상되는 비거래일과 이벤트를 가격에 미리 반영할 수 있으며 금요일과 월요일 사이 다른 조건도 바뀝니다.
0DTE 옵션은 남은 시간이 매우 짧아 세타뿐 아니라 감마가 급격히 작동할 수 있습니다. 높은 세타만 보고 매도하면 작은 가격 움직임이 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
세타 관리 체크리스트
- 옵션 프리미엄을 내재가치와 시간가치로 나눕니다.
- 하루 세타에 계약 승수와 계약 수를 적용합니다.
- 만기까지 보유 예정 일수를 적습니다.
- 감마와 베가 위험을 함께 확인합니다.
- 시간이 지나기 전에 기대한 움직임이 가능한지 판단합니다.
다음 학습
옵션 베가와 내재변동성에서 시간 외에 옵션 프리미엄을 크게 바꾸는 변수를 배우세요.
실전 학습 노트
같은 행사가의 7일, 30일, 90일 만기 옵션을 골라 프리미엄, 내재가치, 시간가치와 세타를 기록하세요. 하루 세타를 남은 일수와 단순 곱한 값이 현재 시간가치와 일치하지 않는 이유가 비선형 감소에 있습니다.
주가가 정체, 급등, 급락하는 세 상황을 추가해 보세요. 실제 포지션에서는 시간 경과와 동시에 델타, 감마와 베가 효과가 작동하므로 세타만으로 다음 날 가격을 예측할 수 없습니다.
자주 묻는 질문
세타는 매일 같은 금액으로 감소하나요?
아닙니다. 주가, 만기, 머니니스와 변동성이 바뀌면서 세타도 계속 변합니다.
옵션 매도자는 세타 덕분에 항상 수익인가요?
아닙니다. 시간 경과는 유리할 수 있지만 주가와 변동성 변화, 감마와 배정 위험이 더 큰 손실을 만들 수 있습니다.
주말에는 세타가 3일치 빠지나요?
단순히 고정된 3일치를 차감한다고 볼 수 없습니다. 시장은 비거래일과 이벤트 기대를 가격에 반영합니다.
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옵션은 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 이 글은 교육 목적이며 투자, 세금 또는 법률 조언이 아닙니다. 거래 전 브로커가 제공하는 상품 명세와 공식 위험고지를 확인하세요.